La semana pasada me llegó un comentario a uno de los post que había publicado sobre la labor del Dr Ayau. Era de una estudiante de la facultad de Psicología de la universidad, que se encuentra actualmente cursando la clase de Proceso Económico y que había escrito los siguientes párrafos para una tarea:

El dia viernes 6 de agosto del 2010 prensa libre en su edición electrónica nos recuerda a un gran hombre que miro hacia adelante, un gran economista y parte importante de nuestra alma mater Manuel F. Ayau,

 El miércoles 4 de agosto  falleció Manuel el Muso Ayau, académico brillante, cuyas ideas han ayudado a mantener la estabilidad macroeconómica en una forma que muy pocos siquiera se imaginan.

Una inflación moderada, libertad de manejo de divisas y la abundancia en acceso a los teléfonos son algunos de sus frutos.

Al leer el artículo me doy cuenta de la eminencia de hombre que era y todo lo que logro a través del trabajo y el  esfuerzo y la forma increíble de  como ayudo a Guatemala y me siento orgullosa de ser parte de la Familia Francisco Marroquín

Donde día con día nos enseñan la importancia de un buen proceso económico, siguiendo los pasos de este gran hombre.

El nos enseño en su legado la cooperación social, la distribución de la riqueza, el comercio y la importancia del buen manejo del dinero.

Su enseñanza  nos seguirá guiando día con día a construir económicamente una Guatemala mejor. El sueño de este gran Hombre.

Seguramente comenzarán a aparecer otros pequeños ensayos y comentarios sobre el Dr Ayau por parte del alumnado. Si bien los actuales alumnos de la Marroquín no han tenido la posibilidad de tener al Muso como catedrático seguramente han leído alguno de sus libros, opiniones semanales en la prensa o lo han visto por televisión defendiendo sus ideas y propuestas. El legado del Dr Ayau es intergeneracional, eso es lo que él quería al fundar la universidad Marroquín. Que las ideas de la libertad se difundan a través de las aulas. Como una piedra que se lanza al estanque cuando va generando movimiento en el agua.

John Maynard Keynes, de cuyas ideas el Dr Ayau no compartía casi ninguna, decía en la última página de su libro más famoso (Teoría General de la ocupación, el interés y el dinero): "Los hombres prácticos, que se creen exentos por completo de cualquier influencia intelectual, son generalmente esclavos de algún economista difunto... Estoy seguro de que el poder de los intereses creados se exagera mucho comparado con la intrusión gradual de las ideas". Con estas palabras seguramente el Muso estaba 100% de acuerdo. Su obra lo refleja.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC en las siglas en inglés) de la Reserva Federal (Banco central de EEUU) mencionó en su minuta periódica varias cosas: que la recuperación de la actividad económica y el empleo se había hecho más lenta en los últimos meses, que la inversión se mantenía débil, que el crédito bancario continuaba en una situación contractiva y que el ritmo de la recuperación económica sería más modesta en el corto plazo a lo estimado anteriormente. Además, que la inflación tiende a estar atenuada por un tiempo.

Empecemos por el último comentario de la FOMC: la inflación. Bernanke y la inmensa mayoría de economistas del planeta considera a la inflación como el equivalente al aumento de precios generalizado. Por lo tanto, como los precios en promedio han subido los últimos 12 meses un 1%, consideran que no hay inflación. Otros economistas consideran que la inflación es el aumento de la oferta monetaria por encima de la demanda de dinero (clic en este libro de Rothbard que sintetiza la cuestión). Pero si observamos la variación de la base monetaria desde que se inició la crisis y rescates financieros de la FED vemos que este agregado monetaria subió desde los 800 billones a los casi 2 trillones de dólares (clic acá para observar la variación porcentual). Acá también podemos ver la variación porcentual de M2 (circulante más depósitos de ahorro), similar a las tasas de los años setenta, cuando la economía norteamericana alcanzaba aumentos de precios del 20%. ¿Dónde está ese dinero? Por ahora en las reservas de los bancos, lo cual hace que el famoso multiplicador bancario se haya desplomado (multiplicador de M1 acá).

Sin embargo, como consecuencia de lo manifestado por el FOMC, Bernanke ha dicho que está dispuesto a volver a emitir grandes cantidades de dinero para prestarle tanto al gobierno como a entidades financieras en problemas. El presidente de la FED, Bernanke, en línea con las ideas del presidente del gobierno, Obama, han decidido continuar "inflando" la economía y evitar el necesario ajuste deflacionario que tienen que hacer algunos sectores que fueron impulsados en su momento por la política crediticia expansiva iniciada en 2001. Malas noticias para la economía de EEUU, para el dólar y, en definitiva, para todo el planeta (la economía norteamericana es el 25% del PIB mundial, por ahora).

El 10 de agosto el secretario general de la CGT (Confederación General del Trabajo), la entidad sindical que integran la mayoría de los sindicatos y gremios argentinos, dijo que la inflación generaba movilidad social. Traducido: la inflación genera crecientes niveles de ingresos para las personas. Analicemos estas palabras que sorprendieron a muchos analistas políticos y económicos del país. ¿Es cierto que la inflación puede llevar a mayores niveles salariales?

Primero lo primero: ¿qué es la inflación? Es un proceso en el cual la oferta monetaria de moneda fiduciaria y de producción monopólica (banco central) crece por encima de la demanda de dinero. Las consecuencias son múltiples, pero la más importante quizás es que distorsiona la estructura de precios relativos, provocando así una ineficiente asignación de recursos. En otros términos, altera los precios de manera artificial con lo cual los empresarios, siguiendo las señales alteradas de los precios, provocan excesos de oferta o de demanda. Los factores de producción van a parar a sectores o empresas donde sin el proceso inflacionario no hubieran ido a parar. La razón es que esa modificación artificial de la estructura de precios relativos hace que se generen ganancias y pérdidas empresariales no por causas endógenas al mercado (preferencias del consumidor, descubrimiento de nuevos recursos naturales, nuevas tecnologías, etc.) sino por factores que se inician en el banco central (la excesiva emisión monetaria). Al alterarse la herramienta (los precios monetarios) mediante la cual se realiza el cálculo económico las decisiones empresariales comienzan a ser cada vez más ineficientes e ineficaces. Se pierde la brújula del proceso de mercado. Los recursos humanos, entre otros factores, bajo un contexto inflacionario son también asignados de manera incorrecta: quedó demostrado, por ejemplo, en los EEUU o España donde como consecuencia de una expansión crediticia generada por los bancos centrales de sus respectivas monedas la baja artificial en las tasas de interés hizo que el sector de la construcción e inmobiliario tuviera un "boom" expansivo. Hoy las tasas de desempleo en dichos sectores son enormes, debido al ajuste o reacomodamiento que están sufriendo las empresas del rubro. Ese ajuste no viene solo, se pierde mucho capital en este reacomodamiento de recursos. No siempre los recursos invertidos en la empresa A pueden ser reutilizados en la empresa B. Por lo tanto, al perderse capital se afecta negativamente el proceso de acumulación de bienes de capital que hace posible el incremento de productividad y, por lo tanto, el aumento de los salarios reales.

Nada bueno en términos de ingresos o salarios puede provenir del proceso inflacionario. Si fuera cierto que la inflación genera "movilidad social", como indica el jefe sindical argentino, los países que tuvieron alguna vez procesos inflacionarios o hiperinflacionarios en el siglo XX estarían en el tope de los más desarrollados. No es así. Dichas economías se destruyeron y la tasa de desempleo escaló fenomenalmente, además de reducirse los salarios en términos reales, tal como lo muestra la hiperinflación alemana de 1923: ¿Qué sentido tiene quemar billetes para calentar una casa? ¿Qué hacen estos niños jugando con los marcos alemanes? ¿Cómo es posible que estos billetes sean olvidados por sus dueños en la calle? Es que el papel moneda no valía nada. Casi nada se podía comprar con ellos. Los salarios reales colapsan en un proceso hiperinflacionario. La "movilidad social" en todo caso es hacia abajo, no hacia arriba.

Es extraño, por cierto, que un sindicalista proponga una reducción en los salarios reales de sus representados. Ignorancia, mala fe o alguna cuestión que se nos escapa son los factores que llevan muchas veces a los "defensores de los trabajadores" a proponer medidas que juegan en contra de los salarios reales.

A una semana de la partida del Dr. Manuel Ayau hemos buscado, en la medida de lo posible, todas aquellas opiniones y comentarios sobre la figura y legado del Muso. No debería sorprender que desde tantos sitios del planeta el fundador de la Universidad Marroquín sea un personaje tan reconocido. Repito lo que dije hace una semana: un héroe de la libertad. Así queda expresado en los periódicos, blogs, notas y otras tantas maneras de comunicarse por Internet:

En las columnas de opinión del diario Siglo XXI: Ramón Parellada, Carroll Ríos de Rodríguez, Marta Yolanda Díaz-Durán y José Ascoli. También la opinión en Prensa Libre, en su editorial como columnistas (Jorge Jacobs, Mario Antonio Sandoval, José Miguel Argueta, Jaime Arimany Ruiz, Aquilo Pinto Flores, Pedro Trujillo y José Raúl González Merlo). Desde los blogs: Donald Boudreaux en Café Hayek ; Jeffrey Tucker en Mises Economics Blog, Robert Higgs desde The Beacon, Ian Vazquez en Cato at Liberty y Sheldon Richman en Anything Peaceful. El homenaje que se hace desde la página del Cato. Instituciones como Atlas 1853, Juan de Mariana, Instituto Ecuatoriano de Economía Política, CEDICE, Libertad y Desarrollo. También desde el periódico Libertad Digital, de España. Y sigue la lista...

¿Son las inversiones extranjeras la solución a todos los problemas? Seguramente no. Ahora bien, decir como el cardenal guatemalteco Quezada que las inversiones extranjeras no resolverán problemas como la pobreza, la falta de servicios sanitarias o educativas o de vivienda...eso sí que es una afirmación temerosa. La pobreza es una cuestión de bienes y servicios, o de la falta extrema de ellos. Es decir, si satisfacer necesidades con más y más bienes y servicios nos genera más bienestar, entonces a menor cantidad de necesidades satisfechas peor bienestar tengo. Si esto es así la pobreza se va resolviendo con mayor producción. Y la mayor producción supone combinar factores de producción (recursos humanos, recursos naturales y bienes de capital) de una manera inteligente para, de esa manera, lograr más bienes y servicios. ¿Cómo se incrementó la cantidad de alimentos en el planeta tierra, dado que cuando nació Cristo el total de habitantes llegaba a los 200 millones y hoy alcanza los 6,700 millones? Evidentemente un fenomenal aumento de productividad, es decir, un mejor rendimiento de los recursos. ¿Cómo se logró esto? Con mayores inversiones en métodos de siembra y cosecha que permitieron a las personas producir más alimentos durante el mismo tiempo (el día tuvo siempre 24 horas). Siempre, siempre, un mayor bienestar observado en los países tuvo como antecedente un incremento de la inversión en términos per cápita. Lo cual significa que las personas disponen de más o mejores herramientas, maquinarias y equipos. Las computadoras de hace 30 años hoy son consideradas una reliquia arqueológica, no podríamos hacer ni el 1% de las tareas que hoy llevamos a cabo con nuestras lap top o PC's. Y eso supone un mejor bienestar ya que no sólo podemos hacer más tareas sino que las podemos hacer en menos tiempo.

Sería lamentable que el cardenal suponga que la pobreza se logra mediante otras vías: ¿la redistribución de los ingresos y patrimonios, quizás? Esto es populismo: pan para hoy y hambre para mañana. No hay progreso sostenible en una sociedad donde la rapiña, vía el Estado o los delincuentes privados, se logra mediante el método de meter la mano en el bolsillo ajeno para darle lo robado a un tercero. Ese no es un ambiente propicio para las inversiones. Solo se enriquecen aquellos que están cerca de la "mano visible" del redistribuidor o directamente los que redistribuyen.

Por eso, aquellos países de bajos niveles de ingresos, como Guatemala, están "obligados" necesariamente a abrir sus fronteras a todos aquellos inversores que dispongan de su capital para hacer negocios en el país. Los países de bajos ingresos no pueden darse el lujo de rechazar inversiones o de generar un marco institucional contrario a las mismas. El caso de Guatemala es preocupante: según los datos del año 2009 que informa la CEPAL, las inversiones extranjeras directas en el país (clic acá e ir a la página 10 del informe) han sido de 566 millones de dólares, cifra prácticamente similar a la de países con poblaciones muchísimo menores como Honduras (500 M), Nicaragua (434 M) o El Salvador (430 M). Mucho más alejado está Panamá, que con una economía que produce un 65% de lo que produce Guatemala (25 MM vs 37 MM de dólares) y con una población del 25% de la guatemalteca (13,5 M vs 3 M), tuvo en 2009 inversiones extranjeras directas por 1,700 millones de dólares. Más del triple de lo conseguido por Guatemala.

Mi buen amigo, Carlos Sabino, ha tenido la cortesía de enviarme una carta escrita al Muso, fundador y rector emeritus de la Universidad Marroquín, quien falleciera el pasado 4 de agosto. Es un enorme y verdadero honor publicarla en este blog.

A Manuel F. Ayau Cordón

Gracias, Muso!

Gracias, por construir un espacio diferente para compartir ideas, para crear, para transmitir a las nuevas generaciones un mensaje de libertad y de afirmación de los valores humanos, de crítica y de superación.

Gracias por haberte atrevido a pensar por ti mismo -en los tiempos en que imperaba la ilusión del socialismo- que podía haber un destino diferente, más libre y responsable. Y por haber tenido el valor de enfrentarte a quien fuera para poner manos a la obra y convertir en hechos tus ideas. Por la generosidad con que compartiste tu tiempo y la dedicación perseverante con la que siempre viviste, por atreverte a ser un pionero de una causa que parecía perdida y que hoy florece a través de tus pensamientos y tus obras. Por no conformarte con las opiniones que todo el mundo repite sin reflexión, por promover la discusión y el debate, por abrir las puertas de tu intelecto y de tu casa a quienes estamos siempre en busca de la verdad. Por ser capaz de dar, y de recibir, la crítica franca que siempre enriquece.

Gracias, Muso, jamás te olvidaremos: está tu obra para recordarnos que vale la pena luchar y están tu humor y tu sonrisa inteligente para que vivamos con un poco más de alegría.

Carlos Sabino

Agosto de 2010

Esta semana será para recordar en la industria editorial.   La Junta Directiva de la  librería más grande y más famosa del mundo Barnes & Noble anunció que está considerando “otras alternativas estratégicas” lo cual fue percibido por los inversionistas como una señal de que está en venta.   La revista The Economist señala que las acciones de Barnes & Noble están debajo de US$12 de su pico de US$45 en el 2006.  El valor patrimonial de Barnes &  Noble ha bajado a US$750 millones mientras su rival (y quizás mayor causante de sus problemas)  Amazon tiene un valor patrimonial de US$57 millardos.    Es obvio que algo está mal en  Barnes & Noble y  el mundo espera cambios.  

Barnes & Noble desarrolló su propio lector electrónico  (‘’ e-reader”) llamado Nook pero no ha logrado levantarse contra sus rivales Kindle (de Amazon), el Sony e-reader y la iPad de Apple.  Amazon ha mencionado que está vendiendo más libros electrónicos (“e-books”) que libros impresos.   Es obvio que el mundo de la lectura está cambiando gracias a la tecnología.   La gente está comprando libros pero en formato electrónico.  

No es remoto que recordemos la época que la gente coleccionaba libros (llamados ‘’bibliotecas personales”) y que tenía que estarlos cuidando para que no se deterioraran o bien para que los insectos no los acabaran.   Pero no todo es nostalgia.   Así como la tecnología ha hecho posible que tengamos acceso a cientos de enciclopedias cuando antes tener una en casa era un gran lujo,   así la tecnología hará que tengamos acceso a miles de libros sin el costo que eso representa en la actualidad.   Así es la vida y así es la tecnología.   El mundo está cambiando.  

Bienvenidos al estatismo, por Guillermo Kohan

It's Time to Shift Spending to States, por Jeffrey Miron

Una defensa moderada del euro, por Juan Ramón Rallo

True Libertarianism, por Walter Block

The Place of Mises's Liberalism, por Ralph Raico

Recordado y querido don Manuel,   sus restos yacen en descanso eterno  pero su memoria queda muy viva entre nosotros y conmigo.    Debí agradecerle muchas veces en vida  pero no lo hice así que le ruego aceptar mi agradecimiento ahora.  

MUCHAS GRACIAS por sus enseñanzas.   Usted nos cambió la vida a muchos que  tuvimos la suerte de ser sus alumnos.    

MUCHAS GRACIAS por ser tan comprensivo.   Usted que había leído tanto,  nunca me reprochó mi ignorancia.   Al contrario,  pacientemente me explicaba lo que yo debí  haber leído en los libros.  

MUCHAS GRACIAS por su confianza en nosotros los (entonces) jóvenes.   Usted nos pasó la batuta a muy temprana edad a sabiendas que no teníamos ni la experiencia  ni los conocimientos que ud tenía  pero su presencia cerca nos dio fuerzas para sacar la tarea que nos encomendó.  

MUCHAS GRACIAS por contarnos tantas anécdotas que nos acortaron la curva de aprendizaje.   Nos ahorró innumerables errores que pudimos haber cometido de no haber escuchado.  

MUCHAS GRACIAS por su generosidad en compartir su tiempo,  esfuerzo y guía.   Nunca olvidaré  la  generosidad de su tiempo en atendernos a los muchos que buscábamos su consejo.   Siempre había una mano extendida de su parte y no recuerdo que nos haya dicho nunca que estaba muy ocupado. 

Por esas y muchas razones más,  muchas gracias.    Su lucha incansable por la libertad es un  legado que  continuará ya que trasciende las fronteras y su época.  De eso tenga la certeza.  Descanse en paz don Manuel.   La cruzada por la libertad continuará.  

Ayer, como habíamos mencionado, falleció Manuel Ayau, fundador de la Universidad Marroquín. Innumerables son las opiniones y comentarios a lo largo del mundo respecto a la noticia y a la persona del Muso Ayau. Las estamos juntando para presentarlas todas a la misma vez. Pero un adelanto, en honor a quien fuera, como dije ayer, un héroe de la libertad: en la página del Cato Institute se publicaron una serie de artículos de Ayau que comparto. Si quiere leer más artículos del Muso ingrese al sitio del periódico Prensa Libre, donde Ayau publicó por más de 45 años su habitual columna de opinión.